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Noticias y análisis de mercado

La desconfianza dirige a los mercados a la espera de más aranceles comerciales

sep 172018

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La escalada en las tensiones comerciales va a ser una vez más el tema central que dirija la confianza y las inversiones durante esta semana, esperándose que el Presidente Trump imponga más aranceles a las importaciones chinas por valor de 200.000 millones de dólares, posiblemente hoy. Las elevadas preocupaciones comerciales hicieron que los mercados asiáticos bajaran durante la noche de hoy y van a perjudicar a las bolsas europeas a medida que se acerque su apertura.

Se calman los temores de los mercados emergentes

Los temores en torno a la crisis de los mercados emergentes están disminuyendo gracias a la política proactiva de Turquía de la semana pasada y al presupuesto de austeridad de Argentina. Si bien estas medidas están ayudando a aliviar los temores, siguen existiendo problemas estructurales relacionados con los mercados emergentes, con la posibilidad de que vuelvan a salir a la superficie en las próximas semanas.

Mientras que el viernes los mercados de divisas estadounidenses ignoraron en gran medida las preocupaciones comerciales y sobre los mercados emergentes, Asia pareció mostrarse vulnerable durante la noche. Esta semana, el rendimiento de los mercados depende en gran medida de la capacidad de los operadores para superar estos dos riesgos principales.

 

Persisten las preocupaciones comerciales

sep 122018

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Los mercados asiáticos y los mercados emergentes, en general, se han enfrentado a una persistente presión de las ventas en los últimos meses, en medio de las crecientes tensiones comerciales entre EEUU y China. Con el último intercambio dialéctico, es evidente que no estamos más cerca de ninguna solución. Esto, combinado con la crisis monetaria de los mercados emergentes provocada por Turquía y Argentina, ha hecho que el índice MSCI de los mercados emergentes, caiga hasta su nivel más bajo en 14 meses.

Las fuertes ventas en las divisas en forex de los mercados emergentes se han detenido por el momento, pero no hay duda de que la tendencia a la baja continúa su curso. Si bien ha disminuido por el momento el riesgo de contagio de Turquía y Argentina, esto podría cambiar rápidamente si la guerra comercial entre Estados Unidos y Argentina se intensificara aún más, y las incertidumbres y los temores comerciales aumentaran el daño a la confianza de los inversores y al impulso del dólar.

A nivel de datos, el Índice de Precios al Productor (PPI) de Estados Unidos se sitúa por delante de las cifras del IPC americano de mañana.

Se estima que la Fed aumentará las tasas de interés este mes, por lo que es poco probable que estas cifras cambien esta situación. Sin embargo, los inversores buscarán la confirmación de la cuarta subida de tipos de interés de este año y los datos de la fuerte inflación harán precisamente eso.

Los temores de los mercados emergentes

sep 052018

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Después de 5 sesiones de pérdidas consecutivas, la libra finalmente podría encontrarse hoy en territorio positivo. Con los datos decepcionantes de la industria manufacturera y de la construcción, se espera que la actividad del sector servicios en el Reino Unido haya aumentado de 53.5 en julio a 53.9 en agosto. Esto, además de los rumores de que la UE podría hacer algunas observaciones alentadoras sobre la propuesta del Brexit de Theresa May, ofreciendo su apoyo a medida que aumenta la presión de los diputados euroescépticos, está ayudando a levantar la libra. Además se confirma que Theresa May apoya que el Gobernador del BoE, Market Carney, se quede en su puesto para ver el viaje del Reino Unido hacia el Brexit.

La fortaleza del dólar no está exento de víctimas. Mientras que la fuerza del dólar se ha llevado el brillo del oro, eclipsando su estatus de refugio seguro, la plata también está siendo golpeada por todos lados. La plata cayó en picado un 17% en lo que va de año, alcanzando su nivel más bajo desde enero de 2016 durante la sesión anterior. No sólo el dólar más fuerte está afectando la demanda de plata, sino que la demanda industrial de plata se está debilitando a medida que continúan las disputas comerciales de EEUU con China, México, Canadá y otros países.

 

El dólar y los mercados asiáticos se tambalean sobre la subida de tipos de interés

ago 212018

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Los mercados asiáticos bajaron durante la noche de hoy a pesar del cierre más fuerte de Wall Street. La falta de datos económicos o del mercado de alto impacto hizo que los inversores continuaran centrándose en las relaciones comerciales entre China y EEUU antes de las conversaciones de nivel medio del miércoles.

Las expectativas del mercado de un resultado positivo de las conversaciones están disminuyendo y están mal fundadas. El resultado más positivo que podemos esperar de las conversaciones de nivel medio del miércoles podrían ser señales de tregua. Si las dos partes logran negociar una tregua, esperamos que la confianza en el riesgo aumente drásticamente, catapultando a los mercados al alza.

No olvidemos que la historia de la guerra comercial ha estado perjudicando sobre las acciones, presionando a las bolsas durante los últimos meses, por lo que cualquier señal de que el riesgo se está moderando en un nivel serio, impulsará el apetito de los inversores en el mercado forex por activos de mayor riesgo e impulsará los índices bursátiles al alza.

El dólar cotizó a la baja por cuarta sesión consecutiva durante esta noche gracias a la mejora del apetito por el riesgo y a la bajada del dólar promovida por el Presidente Trump. Trump le ha dado otro golpe al Presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señalando que Powell no es aquel tipo de dinero barato en el que había pensado inicialmente, y que no está a punto de cambiar la hoja de rota actual de las subidas de tipos, con los precios del mercado en un 93.6% de probabilidad de una subida en septiembre y con un 65% de posibilidades de una nueva subida de tipos en diciembre.

La lira turca alcanza mínimos históricos

ago 132018

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La lira turca cayó otro 6.3% durante esta noche rompiendo el nivel de TL7 y alcanzando un mínimo histórico de TL7.2 después de que los comentarios del presidente turco Recep Tayyip Erdogan durante el fin de semana no lograron calmar a los inversores. La falta de una significativa nueva política y la postura desafiante de Erdogan, hace que los operadores se prepararen para otro día agitado de inversiones hoy lunes.

Si bien el debilitamiento de la economía turca no es en absoluto algo nuevo, la constatación de la preocupación del BCE por el posible impacto del contagio ha sido inesperada y afectó en gran medida a la demanda de activos de mayor riesgo.

El riesgo de contagio se centra en los bancos italianos, españoles y franceses expuestos a la deuda en moneda extranjera turca, como el  BBVA, UniCredit y BNP Paribas. Se cree que estos bancos son los que están más expuestos a la deuda turca y que sus préstamos no están cubiertos.

Como resultado, esperamos que las finanzas tengan otro día complicado de negociación hoy lunes, y el par de divisas EURUSD ya ha caído un 0.3% en el mercado forex, situándose por debajo de 1.14 dólares.

 

Los mercados de divisas controlan el Banco Popular China

ago 062018

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En los mercados de divisas, la intervención del Banco Popular de China ha demostrado ser eficaz a la hora de detener los fuertes descensos del yuan en el extranjero. Durante la jornada del lunes, el par de divisas GBPJPY en el mercado forex continuó avanzando contra el dólar, mientras que los operadores se preparan de ahora en adelante, para los nuevos requerimientos de márgenes en los contratos.

Fue una historia diferente para el yuan nacional, que se fijó en su nivel más bajo desde mayo de 2017. Esta semana se darán a conocer las reservas de divisas chinas para julio. El hecho de que haya un aumento o una disminución de las reservas desviará y apoyará la idea de que el yuan se ha debilitado de forma deliberada.

En el resto del mundo, las divisas siguen digiriendo los últimos datos de los datos laborales no agrícolas en EEUU. Inicialmente el dólar cayó ya que el crecimiento del empleo no cumplió con las expectativas, pero se invirtió rápidamente. El impulso sigue favoreciendo a un dólar más fuerte. La subida de tipos del Banco de Inglaterra y la ampliación del objetivo de rendimientos a 10 años del Banco de Japón demuestran el lento retorno de los bancos centrales mundiales a la política monetaria normal. Los otros bancos han empezado a ponerse a la altura de la Reserva Federal, aunque éste todavía sigue muy por delante.